Binär Option Delta Formel

BREAKING DOWN Delta Delta Werte können je nach Art der Option positiv oder negativ sein. Zum Beispiel reicht das Delta für eine Call-Option immer von 0 bis 1, denn da der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis zunimmt, steigen die Call-Optionen im Preis. Put Option Deltas reichen immer von -1 bis 0, da da die zugrunde liegende Sicherheit zunimmt, sinkt der Wert der Put-Optionen. Zum Beispiel, wenn eine Put-Option ein Delta von -0.33 hat, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes um 1 ansteigt, wird der Preis der Put-Option um 0,33 verringert. In der Praxis unterstützt Computational Software schnelle Berechnungen. Technisch gesehen ist der Wert der Optionen delta die erste Ableitung des Wertes der Option in Bezug auf den zugrunde liegenden Wertpapier. Delta wird oft von Investmentprofis und Händlern für Absicherungsstrategien eingesetzt. Delta-Verhalten Beispiele Delta ist eine wichtige Statistik zu berechnen, da es einer der Hauptgründe ist, die Optionspreise bewegen, wie sie es tun. Das Verhalten von Call - und Put-Option Delta ist hoch vorhersehbar und ist sehr nützlich für Portfoliomanager, Händler und einzelne Investoren. Call-Option Delta-Verhalten hängt davon ab, ob die Option in-the-money ist, was bedeutet, dass die Position derzeit rentabel ist, at-the-money, was bedeutet, dass der Options-Streik-Preis derzeit den zugrunde liegenden Aktienkurs oder Out-of-the-money, Dh die Option ist derzeit nicht rentabel. In-the-money-Call-Optionen kommen näher an 1 als Exspiration Ansätze. At-the-Money-Call-Optionen haben in der Regel ein Delta von 0,5, und das Delta der Out-of-the-Money-Call-Optionen nähert sich 0 als Exspiration Ansätze. Je tiefer in-the-money die Call-Option, desto näher das Delta wird auf 1, und je mehr die Option wird sich wie die zugrunde liegenden Vermögenswert verhalten. Put Option Delta Verhaltensweisen hängen auch davon ab, ob die Option ist in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money und sind das Gegenteil von Call-Optionen. In-the-money-Put-Optionen kommen näher an -1 als Exspirationsansätze. At-the-money-Put-Optionen haben in der Regel ein Delta von -0,5, und das Delta der Out-of-the-money-Put-Optionen nähert sich 0 als Exspiration Ansätze. Je tiefer in-the-money die Put-Option, desto näher ist das Delta zu -1.Was ist das Delta von einer at-the-money binäre Option mit einem Payo out 0 bei lt100 Dollar, und Auszahlung 1 bei gt100 Dollar, Wie es sich dem Ablauf nähert Dies ist von einer Beispiel-Interview-Prüfung. Ich verstehe, dass Delta im Wesentlichen die Veränderung des Derivatpreises im Verhältnis zur Veränderung des Vermögenspreises als Handel auf dem freien Markt misst. Wie gehe ich eigentlich über die Berechnung von Delta für eine bestimmte Situation wie die oben über Ive nicht in der Lage, eine Formel für sie auf Google zu finden, die ein bisschen komisch ist Meine naive Vermutung ist, dass die Antwort 0,5 sein sollte, aber Im nicht sicher, warum gefragt am 12. Februar 16 um 22:54 wo d2f (St). Verwenden von Leibniz-Integralregel Setzen Sie alle Ergebnisse zusammen Beziehung zwischen Binär-Option Delta und Time to Verfall dm63 bereits eine kurze Antwort auf Ihre Frage, wie Delta reagieren wird, wie die Option wird sich dessen Ablauf, unten Ich habe eine genauere Beziehung gezeigt Ref: binaryoptionsbinary-Option - greeksbinary-call-option-delta Sie können sehen, wie die Zeit zu verfall das Delta von einem at-the-money Option nähert sich unendlich. Weil eine kleine Änderung des Aktienkurses (epsilon), davon ausgehen, dass StK und Option nahe der Fälligkeit ist, wird die Option payoff, ihren Wert um 1 zu ändern (als Information in OP). Also, Option Delta Deltat Frac zu Inft. Sie können dieses Ergebnis auch aus der oben abgeleiteten Formel überprüfen. Antwortete am 13. Februar 16 um 7:25 Delta einer digitalen (oder binären) Option ist wie die normale Verteilungswahrscheinlichkeitsfunktion. Nähern sich bei weitem OTM ITM-Bedingungen und repräsentiert einen sehr hohen Peak bei ATM. Der Höhepunkt bei ATM nähert sich der Unendlichkeit, wenn wir uns der Reife nähern. Dies ist niemals 0,5 wie eine Vanille-Option, da die Auszahlung niemals die Auszahlung des Basiswertes simuliert. Wenn du eine Annäherung für Delta bei ATM haben willst. Id deuten darauf hin, dass Sie entweder längere Termine verwenden. Oder um eine Ausbreitung zu verwenden, um das Delta bei ATM zu glätten. Das ist, wie die Händler die Deltas der digitalen Produkte während der Absicherung glätten. Diese Struktur kann leicht kostspielig sein, obwohl beantwortet 13. Februar 16 bei 10: 55Binale Call Option Delta Binäre Call Option Delta misst die Änderung des Preises einer binären Call-Option aufgrund einer Änderung des zugrunde liegenden Vermögenspreises und ist die Steigung der Steigung von Die Binäroptionen Preis Profil gegenüber dem zugrunde liegenden Vermögenspreis (die 8216unterlying8217). Von allen Griechen könnte das Binär-Call-Option-Delta wohl als das nützlichste angesehen werden, da es auch als äquivalente Position im Basiswert interpretiert werden kann, dh das Delta übersetzt Optionen, ob einzelne Optionen oder ein Portfolio von Optionen, in ein Äquivalent Position des Basiswertes Eine Binärrufoption mit einem Delta von 0,5 bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs 1 steigt, der Binärruf im Wert ansteigt. Eine weitere Interpretation wäre eine kurze 400 Vertragsposition in SampP500 binären Anrufen mit einem Delta von 0,25, was gleichbedeutend mit kurzen 100 SampP500 Futures wäre. Es ist wichtig zu erkennen, dass sich das Delta dynamisch in Abhängigkeit von vielen Variablen verändert, einschließlich einer Änderung des zugrunde liegenden Preises, und dass eine Änderung in einer dieser Variablen höchstwahrscheinlich eine Änderung im Delta verursachen wird. Wenn also irgendwelche oder alle Variablen, einschließlich des zugrunde liegenden Preises, der Zeit bis zum Ablauf und der impliziten Volatilität, dann ändern, dann ist die obige Option nicht zwangsläufig ein Delta von 0,5 und eine Erhöhung des Wertes durch oder die äquivalente SampP-Position ist kurz 100 SampP500-Futures . Diese praktische Anwendbarkeit und Einfachheit des Konzepts trägt zu Deltas, aus allen Griechen, die am meisten genutzt unter den Händlern, vor allem Marktmacher. Im Folgenden finden Sie eine Analyse: die Finite-Differenzen-Methode zur Auswertung von Deltas, Beispiele für die Verwendung des Deltas zur Absicherung, Vergleich der konventionellen Call-Optionen Delta mit Binär-Call-Option Delta und schließlich eine geschlossene Formel für die Binär-Call-Option Delta. Binäre Call Option Delta und Finite Delta Das Delta einer beliebigen Option ist definiert durch: P Preis der Option S Preis des zugrunde liegenden P eine Änderung des Wertes von PS eine Änderung des Wertes von S Abbildung 1 zeigt das 1 Tagespreisprofil von Ein binärer Aufruf mit Abbildung 2 zeigt (in schwarz) das gleiche Preisprofil zwischen den zugrunde liegenden Preisen von 99,78 und 99,99. Abb.1 8211 Binäre Aufruf Option Preis Profil Abb.2 8211 Fair Value Amp Delta Gradienten Der blaue 18 Tick Akkord reist zwischen dem Punkt auf dem Call Profil 9 Ticks unter dem Preis von 99,90 bis 9 Ticks oben. Der beizulegende Zeitwert der Binärrufoption bei 99,81 beträgt 3,4592 und bei 99,99 ist 46,1739, wie in der unteren Zeile der Tabelle 1 angegeben. Der Gradient dieses Akkords ist definiert durch: P 2 Binärer Rufwert bei S 2 P 1 Binärer Rufwert bei S 1 SINC Minimum Underlying Asset Price Change dh Gradient (46.1739-3.4592) (99.99-99.81) x 0.01 wie in der unteren Zeile der zentralen Spalte von Tabelle 1 angegeben. Die Steigungen des 12 Tick Akkords und 6 Tick Akkords werden berechnet Auf die gleiche Weise und werden auch in der zentralen Spalte von Tabelle 1 dargestellt. Tabelle 1 - Von Gradient of Chord zu Call Delta Von Gradient of Chord zu Call Delta Als die Preisdifferenz verengt, dh als S 0 (wie von S 0.06 und S reflektiert wird 0,03) der Gradient tendiert zum Delta von 2.4149 bei 99.90. Die Binärrufoption delta ist daher die erste Differenz der Binärrufoption Fair Value in Bezug auf den Basiswert und kann mathematisch als: S 0, dP dS angegeben werden, was bedeutet, dass bei s auf Null der Gradient des Preisprofils sich nähert Gradient der Tangente (Delta) zum zugrunde liegenden Vermögenspreis. Binary Call Option Delta und Implied Volatility Abbildung 3 zeigt 5-tägige Binärrufprofile mit Abbildung 4, die die zugehörigen Deltas über eine Reihe von impliziten Volatilitäten wie in den Legenden liefert. In Abbildung 3 ist das 9 Fair Value-Profil im Vergleich zu den anderen vier Profilen ziemlich flach, was sich in Abbildung 4 widerspiegelt, wo das 9-Delta-Profil nur 0,16 von einem Delta von 0,22 an den Flügeln auf 0,38, wenn am Geld und ist, schwankt Das flachste der fünf Delta-Profile. In Abbildung 3, mit der Volatilität bei 1 und unterhalb von 100, gibt es wenig Chance, dass der Binär-Aufruf eine Gewinnwette ist, bis der Basiswert in die Nähe des Streiks kommt, wo das Preisprofil stark schwebt, um bis 0,5 zu reisen, bevor er sich nicht mehr ausmacht Der binäre Aufrufpreis von 100. Abb.3 8211 Binäre Aufruf Option Fair Value wrt Volatilität Das 1-Delta in Abbildung 4 spiegelt diesen dramatischen Wechsel des Binärrufpreises mit dem 1-Delta-Profil wider, das Null-Delta zeigt, gefolgt von einem stark zunehmenden Delta, da sich der Binärrufpreis drastisch über eine kleine Veränderung des Basiswertes ändert, gefolgt von einem stark abnehmenden Delta Da die Binärrufoption delta auf Null zurückkehrt, während die Binärrufniveaus zum höheren Preis ausgeschaltet werden. Für die gleiche Volatilität ist das Delta des Binärrufs, der 50 Ticks im Geld ist, dasselbe wie das Delta des Binärrufs 50 Ticks Out-of-the-Money. Mit anderen Worten, die Deltas sind horizontal symmetrisch über die zugrunde liegende, wenn am Geld, d. h. wenn der zugrunde liegende bei 100 ist. Abb. 8212 Binäre Call Option Delta w. r.t. Implizite Volatilität Diese Funktion der Binär-Call-Option Delta, wenn am Geld ist die der Dirac-Delta-Funktion oder Funktion, wo die Fläche unter dem Profil ist 1. Dies bedeutet, dass die binäre Call-Option Delta, wenn am Geld und mit Zeit bis zum Verfall oder implizite Volatilität nähern sich null kann unendlich hoch mit einer Gesamtfläche von einem unter der Spitze. Diese Funktion macht offensichtlich eine delta-neutrale Absicherung als unpraktisch, wenn die Binärrufoption mit sehr wenig Zeit zum Verfall oder extrem niedrigen impliziten Volatilität am Geld ist. In der Praxis würden diese Bedingungen und eine kurze Geldbörse-Binärrufposition in Apple Inc den Delta-neutralen Trader verlangen, für das Unternehmen zu bieten, um flache Binäre Call Option Delta und Time to Expiry zu erhalten. In der obigen Abbildung (Abb. 4) Die 1,00-Delta-Peaks von der Skala bei 3,41, aber dieser Wert steigt stark an, wenn die Zeit bis zum Verfall von 5 Tagen abnimmt. Figuren 3 Amp 5 veranschaulichen binäre Anrufpreisprofile, die immer eine positive Steigung haben, so dass die Binärrufoptionen Delta immer positiv sind. Abb.5 8211 Binäre Aufruf Option Fair Value w. r.t. Zeit zum Verfall Das 25-Tage-Preisprofil in Abbildung 5 hat die längste Zeit zum Verfall und hat anschließend das niedrigste Getriebe, das in Abbildung 6 mit dem niedrigsten Delta-Profil dargestellt ist. Abb.6 8211 Binärruf Option Delta w. r.t. Zeit zum Verfall Kurze Zeit zum Verfall von Binärruf - (und Put-) Optionen bieten das größte Gearing eines Finanzinstruments, wie es durch das extrem steile Preisprofil von Abbildung 5 und das damit verbundene Delta in Abbildung 6 dargestellt ist. Die 0,1-Tage-Delta-Peaks bei 4,82, Grundsätzlich bietet Getriebe von 482 im Vergleich zu den 100 Gearing einer langen Zukunft Position. Die Verringerung der Volatilität und die Verringerung der Zeit bis zum Verfall haben einen ähnlichen Einfluss auf den Preis einer binären Option, die durch die ähnlichen Delta-Profile der Fig. 4 amp 6 bestätigt wird. Tabelle 2 zeigt 10 Tage, 5 Volatilität binäre Call Option Preise mit Deltas. Tabelle 2 - Binäre Aufruf Option Fair Value mit zugehörigem Delta Bei 99.87 ist der Binärruf 43.5921 wert und hat ein Delta von 0,4764. Wenn also der Basiswert drei Zecken von 99,87 auf 99,90 ansteigt, wird der Binärruf im Wert auf: 43.5921 3 x 0.4764 45.0213 Wenn der Basiswert 3 Ticks von 99,93 auf 99,90 fiel, wäre der Binärruf wert: 46.4641 (-3) x 0.4805 45.0226 Bei 99,90 ist der Binärrufwert in Tabelle 2 45.0250, so dass sich zwischen den oben berechneten Werten und dem wahren Wert in der Tabelle eine leichte Abweichung ergibt. Dies ist, weil die Deltas von 0,4764 und 0,4805 die Deltas für nur die beiden zugrunde liegenden Ebenen von 99,87 bzw. 99,93 sind, d. h. die Deltas ändern sich mit dem zugrunde liegenden. Bei 99,90 ist das Delta 0.4788, also ist der Wert von 0,4764 zu niedrig bei der Einschätzung der Aufwärtsbewegung von 99,87 auf 99,90, während in ähnlicher Weise das Delta von 0,4805 bei der Auswertung der Änderung des Binärrufpreises zu hoch ist, wenn der Basiswert von 99,93 auf 99,90 fällt. Der Durchschnitt der beiden Deltas bei 99,87 und 99,90 ist: (0.4764 0.4788) 2 0.4772 und sollte diese Zahl bei der ersten Berechnung oben verwendet werden, dann wird der Binärruf bei 99,90 als: 43.5921 3 x 0.4772 45.0237 ein Fehler von 0,0013 geschätzt. Der durchschnittliche Delta zwischen 99,90 und 99,93 beträgt: (0.4788 0.4805) 2 0.47965 Die zweite Berechnung würde nun einen Preis bei 99,90 von: 46.4641 (-3) x 0.47965 45.02515 einen Fehler von nur 0.00015 generieren. Der Abschnitt über die Binärrufoption gamma gibt die Antworten, warum diese Diskrepanz noch besteht. Hedging mit Binärruf Option Delta Wenn die Zahlen in Tabelle 2 auf eine Anleihen-Zukunft bezogen sind, dann ist es vielleicht nicht unvernünftig, eine binäre Option auf diese Zukunft mit einem Abrechnungswert von 1000, der 10 pro Punkt entspricht, anzubieten. Beispiel. Ein binärer Options-Trader kauft 100 Verträge der 100-Strike-Binärdatei mit 10 Tagen bis zum Verfall mit dem zukünftigen Handel bei 99.87 zu einem Preis von 43.5921, kostet insgesamt: 43.5921 x 10 x 100 Kontrakte 43.592.10 Wie hebt der Trader die unmittelbare Richtung ab Exposition 100 Kontrakte der Option mit Delta von 0,4764 entspricht einer Position von 47,64 Futures zum Futures-Preis von 99,87, so dass der Trader 48 Futures zur Absicherung verkauft (nur nicht möglich, 0,64 der Zukunft zu verkaufen. Der Optionspreis von 43.5921 wurde angekommen Durch die Mittelwertbildung in) 1) Die Zukunft fällt auf 99,81, wo die Option 40,7518 wert ist, so dass die Position PampL jetzt ist: Binäre Call Option verliert: 40.7518 43.5921 -2.8403 was einem Verlust von: -2.8403 x 10 x 100 Kontrakte -2.840.3 entspricht Entspricht einem Gewinn von: -0,060,01 x 10 x -48 2,880 ein Gesamtgewinn von 39,70 2) die Zukunft steigt auf 99,93 wo die Option 46,4641 wert ist, so dass die Position PampL jetzt ist: Binäre Call Option Gewinne: 46.4641 43.5921 2.8720 welche Entspricht einem Gewinn von: 2.8720 x 10 x 100 Kontrakte 2.872,00, was einem Verlust von: 0,060,01 x 10 x -48 -2,880 einen Gesamtverlust von 8,00 entspricht. Dieser Verlust auf der Oberseite kann durch die Über-Absicherung von 48 Futures im Gegensatz zu 47,64 Futures erklärt werden. Wenn 47,64 Futures verwendet wurden (ein Spreadbet vielleicht), dann würde der gesamte Abwärtsgewinn auf 18.10 reduziert werden, während der Aufwärtsverlust von 8.00 in einen Gewinn von 13,60 umwandeln würde. Der ständige Einsatz von Deltas zur Absicherung auf diese Weise ist für einen Optionsmarktmacher unerlässlich. Dass mit einer Hecke von 47,64 produziert einen Gewinn auf der Oberseite und Nachteil ist der Einfluss der Gamma, in diesem Fall positive Gamma. Binäre Rufoption Delta v Konventionelle Rufoption Delta Figuren 7a-e veranschaulichen den Unterschied zwischen der Zeit zum Verfall zwischen den Binärrufoptionen deltas und ihren herkömmlichen Cousinen für diejenigen, die bereits mit Konventionen vertraut sind. Abb.7a 8211 25-Tage-Binärverstärker Konventioneller Ruf Delta Abb.7b 8211 10-Tage-Binärverstärker Konventionelle Rufoption Delta Abb.7c 8211 4-Tage-Binärverstärker Konventionelle Rufoption Delta Abb.7d 8211 1-Tages-Binärverstärker Konventionelle Rufoption Delta Abb.7e 8211 0.1 Tag Binärverstärker Konventionelle Rufoption Delta Punkte der Anmerkung sind: 1) Während die herkömmlichen Rufdeltas auf einen Wert von 0,5 beschränkt sind, wenn die Option am Geld ist, ist der Binärruf am höchsten, wenn At-the-money und hat keine Einschränkung in der Lage, Unendlichkeit als Zeit zu verfahren Ansätze 0. 2) Wenn die Zeit zum Verfall ist größer als 1 Tag (Abb. 7a-c) die Verzahnung der binären Call-Option ist niedriger als die Konventionelle Aufrufoption, aber wenn die Zeit zum Verfall reduziert ist (Fig. 7d-e), wird das Delta des Binärrufs höher als der Maximalwert von 1,0 der herkömmlichen Aufrufoption. 3) Das herkömmliche Call-Option Delta-Profil ähnelt dem Preis des Binärrufs. 4) Das Ersetzen einer Reihe von impliziten Volatilitäten anstelle der Zeit bis zum Verfall würde einen ähnlichen Satz von Abbildungen zu den Abbildungen 7a-e liefern. Binäre Put Option Delta Binäre Put Option Delta misst die Änderung des Preises einer Option aufgrund einer Änderung in Der zugrunde liegende Vermögenspreis und ist die Steigung der Steigung der Binär-Put-Optionen Preis-Profil gegenüber dem Basiswert. Wenn man einen Blick unten auf die Formel für die Binary Put Option Delta sieht man sehen, dass es die binäre Call Option Delta mit einem Minuszeichen auf der Vorderseite markiert ist. In der Tat ist die Binär-Put-Option Delta die Binär-Call-Option Delta, die durch die horizontale Achse bei Null reflektiert wird. Als solches der folgenden Beschreibung und Analyse ist eine Reflexion derjenigen der Binärrufoption delta. Von allen Griechen könnte das Delta wohl als das nützlichste angesehen werden, da es auch als äquivalente Position im zugrunde liegenden interpretiert werden kann, dh das Delta übersetzt Optionen, ob einzelne Optionen oder ein Portfolio von Optionen, in eine gleichwertige Position des Basiswertes . Eine Binär-Put-Option mit einem Delta von -0,5 bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs steigt 1, dann die binäre Put wird im Wert um abnehmen. Eine weitere Interpretation wäre eine kurze 400 Vertragsposition in SampP500 binary setzt mit einem Delta von -0,25, was gleich 100 LampP500 Futures wäre. Diese praktische Anwendbarkeit und Einfachheit des Konzepts trägt zu Deltas, aus allen Griechen, die am meisten genutzt unter den Händlern, vor allem Marktmacher. Binäre Put Option Delta Amp Finite Delta Das Delta einer beliebigen Option ist definiert durch: P Preis der Option S Preis des zugrunde liegenden P eine Änderung des Wertes von PS eine Änderung des Wertes von S Abbildung 1 zeigt das 0,1 Tage Preisprofil von Eine Binärdatei mit Abbildung 2, die (in Schwarz) das gleiche Preisprofil zwischen den zugrunde liegenden Preisen von 99,78 und 99,99 zeigt. Abb.1 8211 Binäre Put Option Fair Value 0,1-Tage zum Verfall Abb.2 8211 Fair Value Amp Delta Gradienten Der blaue 18 Tick Akkord in Abbildung 2 reist zwischen dem Punkt auf dem Put-Profil 9 Ticks unter dem Preis von 99,90 bis 9 Ticks oben Wobei die beiden Fair-Werte der Binär-Put-Option in der unteren Zeile der Tabelle 1 angegeben sind. Der Gradient dieses Akkords ist definiert durch: P 2 Binärer Put-Wert bei S 2 P 1 Binärer Put-Wert bei S1 SINC Minimum Underlying Price Change ie Gradient (54.8254-98.9230) (99.99-99.81) x 0.01 -2.4499, wie in der unteren Reihe der zentralen Spalte von Tabelle 1 angegeben. Die Gradienten des 12-tick-Akkords und des 6-tick-Akkords werden in gleicher Weise berechnet und werden ebenfalls präsentiert In der zentralen Spalte von Tabelle 1. Tabelle 1 - Von Gradient of Chord to Dut Delta Als der Preisunterschied verengt (wie durch S 0.06 und S 0.03 reflektiert) tendiert der Gradient zum Delta von -2.3225 bei 99.90. Das Delta ist also das erste Differential des Binärwerts beizulegender Wert in Bezug auf den Basiswert und kann mathematisch als: S 0, dP dS angegeben werden, was bedeutet, dass, wenn S auf Null fällt, sich der Gradient dem Gradienten des Tangens (Delta) Das Preisprofil. Binäre Put Option Delta w. r.t. Implizite Volatilität Abbildung 3 zeigt 5-tägige Binär-Put-Profile mit Abbildung 4, die die zugehörigen Deltas über eine Reihe von impliziten Volatilitäten (wie in der Legende) über eine zugrunde liegende Vermögenspreis von 440 Zecken liefern. In Abbildung 3 ist das 9 Fair-Value-Profil relativ flach im Vergleich zu den anderen vier Profilen, was sich in Abbildung 4 widerspiegelt, wo das 9-Delta-Profil zwischen nur -0,04 an den Flügeln auf -0,38 schwankt und am Geld ist und am flachsten ist Der fünf Delta-Profile. In Abbildung 3, mit der Volatilität bei 1 und unterhalb von 100, gibt es wenig Chance, dass die Binär-Setz eine Wette zu verlieren, bis die zugrunde liegenden steigt, um den Streik zu schließen, wo das Preisprofil scharf abfällt, um durch 0,5 zu fallen, bevor es bei 0 aussteigt Das 1-Delta in Abbildung 4 spiegelt diesen dramatischen Wechsel des Binär-Put-Preises mit dem 1-Delta-Profil wider, das Null-Delta um den Basiswert von 99,40 zeigt, gefolgt von einem stark abnehmenden Delta, da der Binär-Put-Preis drastisch über eine kleine Veränderung des zugrunde liegenden, Durch ein scharf wachsendes Delta, während das Delta auf Null zurückkehrt, und zwar in Übereinstimmung mit dem Binär-Setzen, das auf Null abfällt. Abb.3 8211 Binäre Put Option Fair Value w. r.t. Implizite Volatilität Diese Funktion der binären Option Delta, wenn am Geld ist die der Dirac-Delta-Funktion oder Funktion, wo die Fläche innerhalb der Delta-Profil und die horizontale Achse bei Null ist 1. Dies bedeutet, dass die Binär-Delta, wenn at - Das Geld und mit der Zeit zu verfallenden oder impliziten Volatilität nähern sich null kann unendlich hohe negative Zahl mit einer Gesamtfläche von einem unter der Spitze. Diese Funktion macht offensichtlich eine delta-neutrale Absicherung als unpraktisch, wenn die Binär-Put-Option mit dem geringen Zeitlimit oder der extrem niedrigen impliziten Volatilität am Geld ist. In der Praxis würden diese Bedingungen und eine lange Geldbörse-Binärposition in Apple Inc den Delta-neutralen Händler verlangen, um für das Unternehmen zu bieten, um flach zu werden Abb.4 8211 Binary Put Option Delta w. r.t. Implizite Volatilität In der obigen Abbildung stürzt das 1,00-Delta auf 3,41, aber das fällt noch deutlicher, wenn die Zeit bis zum Verfall von 5 Tagen abnimmt. Binäre Put Option Delta w. r.t. Zeit zum Verfall Zahlen 3 Amp 5 stellen Binär-Put-Preis-Profile dar, die immer eine negative Steigung haben, so dass die Binär-Put-Option Deltas immer negativ sind. Abb.5 8211 Binäre Put Option Fair Value w. r.t. Zeit zum Verfall Das 25-Tage-Preisprofil in Abbildung 5 hat die längste Zeit zum Verfall und hat anschließend das niedrigste Getriebe, das in Abbildung 6 durch das flachste und niedrigste Absolutwert-Delta-Profil dargestellt ist. At-the-money-Binär-Put - (und Call-) Optionen mit kurzer Zeit bis zum Verfall bieten die größte Verzerrung eines Finanzinstruments, wie durch das extrem steile Preis-Leistungs-Verhältnis von Abbildung 5 und das damit verbundene Delta in Abbildung 6 dargestellt 0,1-Tage-Delta-Mulden bei 4,82, die im Grunde ein Getriebe von 482 im Vergleich zu den 100 Gearing einer kurzen zukünftigen Position bietet. Abb.6 8211 Binäre Put Option Delta w. r.t. Zeit zum Verfall Die Verringerung der Volatilität und die Verringerung der Zeit bis zum Verfall haben einen ähnlichen Einfluss auf den Preis einer binären Option, die durch die ähnlichen Delta-Profile der Figuren 4 amp 6 bestätigt wird. Binäre Put Option Delta Application Tabelle 2 zeigt 10 Tage, 5 Volatilität binär Put-Option Preise mit Deltas. Tabelle 2 - Binäre Put Option Fair Value mit zugehörigem Delta Bei 99.87 ist die Binärmenge 56.4079 wert und hat ein Delta von -0.4764. Wenn also der Untergrund drei Zecken von 99,87 auf 99,90 ansteigt, wird der Binärsatz in Wert fallen auf: 56.4079 3 x -0.4764 54.9787 Wenn der Basiswert 3 Ticks von 99,93 auf 99,90 fiel, wäre der Binärsatz wert: 53.5359 (-3) x -0.4805 54.9774 Bei 99,90 ist der Binärwert in Tabelle 2 54.9750, so dass sich zwischen den oben berechneten Werten und dem wahren Wert in der Tabelle eine leichte Diskrepanz ergibt. Dies liegt daran, dass die Deltas von -0.4764 und -0.4805 die Deltas für nur die beiden zugrunde liegenden Ebenen von 99.87 bzw. 99.93 sind, d. h. die Deltas ändern sich mit dem zugrunde liegenden. Bei 99,90 ist das Delta -0.4788, so dass der Wert von -0.4764 bei der Beurteilung der Aufwärtsbewegung von 99,87 auf 99,90 zu hoch ist, während das Delta von -0.4805 bei der Auswertung der Änderung des Binär-Put-Preises zu niedrig ist, wenn der Basiswert von 99,93 abfällt Bis 99,90. Der Durchschnitt der beiden Deltas bei 99,87 und 99,90 ist (-0,4764 -0,4788) 2 -0,4776 und sollte diese Zahl in der ersten Berechnung oben verwendet werden, dann wird die Binärmenge bei 99,90 geschätzt als: 56.4079 3 x -0.4776 54.9751 ein Fehler Von 0,0001 Das durchschnittliche Delta zwischen 99,90 und 99,93 ist: (-0.4788 -0.4805) 2 -0.47965 Die zweite Berechnung oben würde nun einen Preis bei 99.90 von: 53.5359 3 x -0.47965 54.97485 einen Fehler von nur 0.00015 generieren. Der Abschnitt über Binär-Put-Option Gamma wird die Antworten geben, warum diese Diskrepanz besteht. Hedging mit Binary Put Option Deltas Beispiel: Ein binärer Optionshändler kauft 100 Kontrakte der 100 Streich-Binärdatei mit 10 Tagen, um mit dem zukünftigen Handel bei 99.87 zu einem Preis von 56.4079 zu verkürzen, kostet insgesamt: 56.4079 x 10 x 100 Kontrakte 56.407,90 Wie sichert der Händler die sofortige direktionale Exposition 100 Verträge der Option mit Delta von -0.4764 entspricht einer Position von kurzen 47,64 Futures zum Futures-Preis von 99,87, so dass der Trader 48 Futures kichert, um sich zu hecken. 1) Die Zukunft fällt auf 99,81, wo die Option wert ist 59.2482 so die Position PampL ist jetzt: Binär Put Option Gewinn: 59.2482 56.4079 2.8403 was entspricht einem Gewinn von: 2.8403 x 10 x 100 Verträge 2.840.3 was entspricht einem Verlust von: - 0,060,01 x 10 x 48 -2,880 ein Gesamtverlust von 39,70 2) die Zukunft steigt auf 99,93 wo die Option ist wert 53.5359 so die Position PampL ist jetzt: Binary Put Option verliert: 53.5359 56.4079 -2.8720 was entspricht einem Verlust von: -2.8720 x 10 x 100 Kontrakte -2.872,00, was einem Gewinn von: 0,060,01 x 10 x 48 2,880 einen Gesamtgewinn von 28,00 entspricht. Dieser Gewinn nach oben und Verlust auf den Nachteil kann teilweise durch die Über-Absicherung von 48 Futures im Vergleich zu 47,64 Futures erklärt werden. Wenn 47,64 Futures verwendet würden, würde der Abwärtsverlust auf: -0,060,01 x 10 x 47,64 -2,858,40 reduziert werden, was einen Gesamtabwärtsverlust von -18,40 ergibt. Der Aufwärtsverlust würde gleich: 2.858,40 8211 2,872.00 -14,60 Daher wird auch bei einer exakten Delta-Hedge ein Verlust auf der Oberseite und der Unterseite gemacht. Dies ist, weil jetzt, dass diese binäre Put-Option ist in-the-money es hat negative Gamma. Binäre Put Option Gamma Binäre Put Option Delta v Konventionelle Put Option Deltas Figuren 7a-f veranschaulichen den Unterschied zwischen der Zeit bis zum Verfall zwischen den Binär-Put-Option Deltas und ihre konventionellen Cousins ​​für diejenigen, die bereits mit Konventionen vertraut sind. Abb.7a 8211 25-Tage-Binärverstärker Konventionelle Put-Option Delta Abb.7b 8211 10-Tage-Binärverstärker Konventionelle Option Option Delta Abb.7c 8211 4-Tage-Binärverstärker Konventionelle Option Option Delta Abb.7d 8211 1-Tages-Binärverstärker Konventionelle Put Option Delta Abb.7e 8211 0,1-Tage-Binärverstärker Konventionelle Put Option Delta Abb.7f 8211 0,01-Tag Binärverstärker Konventionelle Put Option Delta Punkte der Anmerkung sind: 1) Während die herkömmlichen Deltas auf einen Wert von 0,5 gezwungen sind, wenn die Option Ist bei dem Geld, der Binärsatz ist am höchsten, wenn er am Geld ist und keinen Zwang hat, sich der Unendlichkeit zu nähern, um die Annäherung zu erreichen 0. 2) Wenn die Zeit zum Verfall größer als 1 Tag ist (Abb. 7a-c) ist das Getriebe der Binär-Put-Option niedriger als die herkömmliche Put-Option, aber wenn die Zeit zum Verfall reduziert ist (Fig. 7d-e), wird das Delta des Binärsatzes höher als der Maximalwert von 1,0 des herkömmlichen Setzen Option. 3) Die konventionelle Put-Option Delta-Profil ähnelt dem Preis der Binär-Put. 4) Das Ersetzen einer Reihe von impliziten Volatilitäten anstelle der verbleibenden Zeit würde einen ähnlichen Satz von Abbildungen zu den Fig. 7a-f liefern. Binary put Option Delta liefert sofortige und leicht verständliche Informationen über das Verhalten des Preises eines Binärs in Bezug auf eine Änderung des Basiswerts. Binäre Puts haben immer negative Deltas, so dass eine Zunahme der zugrunde liegenden Ursachen eine Verringerung der Wert der binären Put. Für die gleiche Volatilität ist die Binär-Put-Option Delta, die 50 Ticks in-the-Geld ist das gleiche wie das Delta der binären setzen 50 Ticks out-of-the-money. Mit anderen Worten, die Deltas sind horizontal symmetrisch über die zugrunde liegenden, wenn am Geld. Wenn ein Trader eine Position in jedem binären Posten einnimmt, werden sie sofort möglichen nachteiligen Bewegungen in der Zeit, der Volatilität und dem zugrunde liegenden ausgesetzt. Das Risiko der letzteren kann sofort durch eine entgegengesetzte Position in dem zugrunde liegenden Äquivalent zum Delta der Position negiert werden. Für Buchläufer und Marktmacher, die sich gegen eine ungünstige Bewegung in der Basis zu schützen, ist von vorrangiger Bedeutung und daher ist das Delta das am weitesten verbreitete der griechischen. Dennoch kann sich das Delta, wenn sich das Delta nähert, lächerlich hohe Zahlen erreichen, so dass man immer den Grundsatz beachten sollte: Vorsicht Griechen, die dumme Analysenzahlen tragen.